Alternativ Trading Time Forfall Strategi

Time Decay - Definisjon. Prosessen der den ekstrinsiske verdien av et alternativ reduseres i løpet av opsjonens levetid. Tidskifte - Introduksjon. Time Decay må være en av de skremmeste vilkårene som valgmuligheter nybegynnere sliter med som det er forbundet med tap av verdi i opsjoner trading. However, er det virkelig en dårlig ting Hva er nøyaktig Time Decay. Time forfall er et fenomen som fungerer mot din favoriserer når du kjøper aksjeopsjoner Tidsomfelling forårsaker at ekstrinsic verdi av alternativer du kjøper for å redusere når utløpet trekkes nærmere slik at ved utløpet vil disse alternativene ikke inneholde mer ekstrinsic verdi. Tidsavfall er også grunnen til at de fleste opsjonsholdere ikke tjener penger hvis den underliggende aksjen ikke beveget seg nok Denne opplæringen skal forklare hva tidskifte er og hva er dens rolle i opsjonshandel. Hva er tidsforfallet av alternativer. Tid-forfall, også kjent som Premium Decay, er når den ekstrinsiske verdien også kjent som premium verdi eller tid verdi av et alternativ reduseres som utløp nærmer På grunn av tidsforfall, aksjeopsjoner er klassifisert som bortkastende eiendeler Faktisk, på grunn av tid forfall mange selskaper rett og slett klassifisere alternativer som utgifter i stedet for eiendeler i første omgang I opsjonshandelstidens forfall er prosessen med hvilke alternativer du har kjøpt, blitt billigere og billigere etter hvert som tiden går om den underliggende aksjen ikke beveger seg i forventet retning. Hvis du holder en ut av pengene alternativet som består av bare ekstrinsic verdi og den underliggende aksjen forble stagnerende hele veien til utløpet du vil se verdien av disse alternativene reduseres gradvis til det er verdt null på utløpsdagen selv. Dette er det som kalles å utløpe verdiløst. Tidlig forfall av ut av The Money Call Options. Sumuming aksjekurs 10, Strike Price 11.Pris av opsjon med 30 dager til utløp 0 30.Prisen av opsjon på utløpsdag 0 00. Den 0 30 ekstrinsic verdien av dette ut av pengene anrop alternativet vil gradvis redusere til null på grunn av tid forfall hvis aksjen forble stagnerende eller forblir under 11 ved utløpet. På samme måte, hvis du kjøpte i pengemulighetene og den underliggende aksjen var stagnerende, ville du se verdien av disse alternativene s reduseres gradvis til bare den inneboende verdien er igjen på selve utløpsdagen Ja, tidsforsinkelse påvirker kun ekstrinsic verdi, ikke egenverdi Dette er grunnen til at ekstrinsic verdi noen ganger er kjent som Time Value. Time Decay av In The Money Call Options. Summening aksjekurs 10, Strike Price 9.Pris av opsjon med 30 dager til utløp 1 30.Pris på Optjen på utløpsdag 1 00. Den 0 30 ekstrinsic verdien av dette ut av pengene anropet alternativet vil gradvis redusere til null på grunn av tid forfall hvis aksjen forble stagnerende eller forblir under 11 ved utløp, og bare etterlater egenverdien av 1 00. Som du kan se så langt, mens innehaveren av et alternativ venter på at den underliggende aksjen skal bevege seg i en gunstig retning, er tidsforfallet spise bort til verdien av alternativet Dette er grunnen til at alternativer med betydelige ekstrinsiske verdier som for pengene alternativene eller ut av pengene alternativene aldri flytte dollar for dollar med den underliggende aksjen. Når aksjen beveger seg, er tidsforfall også gått g mot bevegelsen ved å redusere den ekstrinsiske verdien av sine alternativer. Det er som å prøve å svømme mot tidevannet slik at bestanden må bevege seg nok til å slå tid forfall for å skape en fortjeneste. Tidskifte og Options Delta. Som nevnt ovenfor, Alternativer med betydelige ekstrinsiske verdier står overfor den største utfordringen med tidsforsinkelse. Tidsavfall spiser bort verdien av opsjonen selv når den underliggende aksjen beveger seg i din favør. Tidsmessig nedbryting av penger på anropsprisen. Anskaffelseskurs 10, Strike Price 10. Pris på opsjon med 30 dager til utløp 0 80.Hvis den underliggende aksjen flytter opp med 1 i dag, vil opsjonen bare bevege seg opp med 0 50 da tidsforfallet spiser tilbake på ekstrinsic verdien på 0 80 Alternativet vil nå være verdt 1 30 med 1 00 av egenverdi og 0 30 av ekstrinsic verdi igjen. Forholdet mellom hvor mye alternativet vil stige med hver 1 oppgang til underliggende aksje styres av alternativene gresk kjent som Delta Den nærmere 1 deltaet til et alternativ er jo nærmere vil det bevege seg dollar for dollar med den underliggende aksjen Disse alternativene har vanligvis ekstremt lav ekstrinsic value. Rate of Time Decay. So, hvordan forteller vi hvor raskt verdien av et alternativ vil redusere med tid forfall Vi gjør det ved å se på alternativene greske kjent som Theta Theta forteller deg den teoretiske matematiske hastigheten på nedgang i prisen på et alternativ per dag. En theta-verdi på -0 05 forteller deg at prisen på det alternativet sannsynligvis vil senke med 0 05 hver dag. Før du stoler på theta for å beregne hastighet av tid forfall av alternativene helt fram til utløpet et par måneder ut, må du være oppmerksom på at thetaverdien av alternativer endres hele tiden Ja, dette betyr at hastigheten på tid forfall i opsjonshandel er ikke lineær Generelt , tidsforsinkelse for pengemulighetene og i pengemulighetene har en tendens til å akselerere i de siste 30 dagene til utløp mens tiden forfall for ut av pengene alternativene har en tendens til å avta i den siste 30 dager siden det virkelig er ikke mye mer ekstrinsic verdi r emaining. Dette betyr at theta verdi av penger alternativene vil gradvis øke innen de siste 30 dagene mens theta verdien av ut av pengene alternativene vil gradvis redusere. Due til denne egenskapen av tid forfall, kjøperne av alternativer vanligvis kjøpe alternativer med mye mer enn 30 dager til utløp Dette er også grunnen til at LEAPS-alternativene blir stadig populærere i disse dager. Tempoet på tidsforfall er også sterkt påvirket av implisitt volatilitet, og når volatilitetskrus skjer, kan ekstrinsisk verdi samles over natten. Et poeng å merke seg her er det i pengemuligheter nevnt ovenfor refererer til i pengemulighetene som er nær pengene Dypere i pengemulighetene med bare liten ekstrinsic verdi igjen, har også en tendens til å ha lavere tid forfall som utløpstilnærminger, selv om de ikke er så lave som ute av pengene. Forfall i en Allly. While tid forfall kan være et problem for kjøpere av alternativer, er det virkelig en venn til forfattere av alternativer Faktisk opsjonshandlere favorisere kreditt spredning s og naken skriver refererer til disse alternativene handelsstrategier som Putting time decay i din favør Ja, når du er den som skriver et alternativ, blir tid forfall din venn fordi tid forfallet jobber hver dag for å sette den ekstrinsiske verdien i lommen som fortjeneste Dette er logikken bak Naked Call Write og Naked Put Write opsjonshandelsstrategien, og hvorfor forfattere av opsjoner vanligvis skriver alternativer med mindre enn 30 dager til utløp. Opptak spres, hvilke alternativer handelsstrategier som ikke bare kjøper alternativer, men skriver alternativer samtidig, som Bull Call Spread offsets tid forfall ved å skrive en ut av pengene anrop alternativet i tillegg til å kjøpe i alternativet penger anropet Tid forfall på ut av pengene alternativene i dette tilfellet kompenserer for tiden forfall av i pengene alternativene Dette Det er også grunnen til at opsjonsspreadene er mest effektive bare hvis du holder posisjonen helt til utløpet. Tidsavfall er ikke alltid en bekymring. For opsjonshandlere som kjøper alternativer i rekkefølge for å holde dem til utløp vil tidsforsinkelsen ikke være mye av et problem da hele ekstrinsic verdien av de kjøpte alternativene ville ha vært tatt i betraktning ved beregning av posisjonens breakeven punkt. Forfallstidspunktet er bare et problem for opsjonshandlere som har til hensikt å for å avslutte en stilling før utløpet. Tidsavfall og avslutning av en stilling tidlig. Anskaffelseskurs 10, Anropsopsjon Strike Price 10.Pris av anropsalternativ med 30 dager til utløp 0 80.Hvis du kjøpte disse anropsmodellene med det formål å holde posisjon hele veien til utløpet, ville du ta hele ekstrinsic verdien til beregning for breakeven. Dette betyr at du vet at aksjen må flytte over 10 80 ved utløp for å returnere en fortjeneste. I dette tilfellet vil tidsforfall ikke være din bekymring lenger Alt du vil være opptatt av, er om aksjen beveger seg over 10 80. Faktisk beregner alle opsjoner handelsstrategier breakeven poeng ved å kostnadsføre alle ekstrinsiske verdier Som sådan kan det være SAI d den tiden forfallet er ikke så stor en bekymring for posisjonen handelsfolk som det er for spekulanter. Spørsmål om tidsforfall. Hva er tidsforfall. Tid forfall er forholdet av endringen i en opsjon s pris til reduksjon i tid til utløpet Siden opsjoner sprer eiendeler deres verdi avtar over tid Som et alternativ nærmer seg utløpsdatoen uten å være i pengene, reduseres tidsverdien fordi sannsynligheten for at dette alternativet er lønnsomt, eller i pengene, blir redusert. BREAKING DOWN Tidsavfall. Tid forfall er en faktor som påvirker verdien av en bestemt opsjonskontrakt. Da utløpsdatoen for en bestemt opsjons kontrakt nærmer seg, er resultatet av kontrakten lettere å forutsi. I tilfeller av alternativer for penger, for eksempel setter hvor prisen på underliggende er notert som mindre enn aksjekursen, er disse kontraktene mindre tilbøyelige til å skape en fortjeneste for en ny kjøper basert på hva en selger ville be om. I tilfeller av utestående penger, for eksempel setter hvor prisen på den underliggende ing er oppført som mer enn løpskursen, er disse kontraktene ikke sannsynlig å skifte til alternativer for penger, noe som reduserer verdien ved arten av kontraktene sannsynlig utfall. Dyrt. Markedet finner disse alternativene for dyrt i forhold til andre streik priser eller futures Som sådan holder innehaverne av dyp-i-pengene-alternativer som nærmer seg utløp rabatt på tidverdien for å tiltrekke seg kjøpere og i sin tur realiserer egenverdien Jo større sikkerheten om en opsjons s utløpsverdi, desto lavere blir tidverdien Omvendt , jo større er usikkerheten om en opsjonsutløpsverdi, jo større tidverdien. Også kjent som teta - og tidsverdier forfall, begynner tidsforsinkelsen av en opsjonsavtale å akselerere de siste 30 til 60 dager før utløpet, forutsatt at Alternativet er ikke i pengene. I tilfelle av opsjoner som er dype i penger, går tidverdien raskere. Utestående opsjoner. En opsjonsavtale gir en investor retten til å kjøpe, kjent som et anrop eller selge, kjent som et sett, spesifisert aksjer eller varer til en bestemt pris på en bestemt tid Prisen som er angitt i kontrakten, kalles strike-prisen. Formålet med opsjonene er å forsøke å forutse hvilken retning en aksje vil flytte, slik at en person får muligheten til å kjøpe til en pris lavere enn aksjens verdi eller selge til en pris som er høyere enn aksjens verdi, noe som resulterer i en fortjeneste. Utbytte av bortskaffende eiendeler. En sløsende eiendel er en hvilken som helst eiendel som har en begrenset levetid. Dette medfører at verdien av eiendelen reduseres over tid som følge av til det faktum at utfallet er mer sannsynlig å bli kjent nærmere utløpsdatoen Dette kan særlig være tilfelle for opsjoner som er ute av pengene siden, ettersom mer tid går, blir alternativet mindre og mindre sannsynlig å bli i pengene. Disse tapene er opplevd selv om verdien av den underliggende eiendelen ikke har endret seg i samme tidsperiode. Viktigheten av tidsverdi i opsjonshandel. De fleste investorer og forhandlere nye til opsjonsmarkeder foretrekker å kjøpe samtaler og setter på grunn av deres li mited risiko og ubegrenset fortjenestepotensial Kjøp av putter eller samtaler er vanligvis en måte for investorer og handelsmenn å spekulere med bare en brøkdel av sin kapital. Men disse rettvalgskjøpene savner mange av de beste funksjonene i aksje - og råvarealternativer - for eksempel muligheten til å snu tidsverdien forfall i potensiell fortjeneste. Når de etablerer en stilling, samler opsjonsselgere tidspremiepremier, betalt av opsjonskjøpere. I stedet for å slite seg mot tidens verdier, kan alternativet selgeren ha fordel av tidsavbrudd og tidsverdi forfall blir penger i banken, selv om underliggende er stasjonære. For opsjonsforfattere selgere blir tidsverdien forfallet alliert i stedet for en fiende. Hvis du noen gang har solgt dekket samtaler mot aksjeposisjoner, kan du sette pris på skjønnheten i å selge tidsverdien. I denne artikkelen fokuserer jeg på betydningen av tidsverdi i opsjonsprissettingsligningen. Men før du går til et detaljert blikk på fenomenet tidsverdi og tidsverdi forfall, l og se noen grunnleggende opsjonskonsepter som gjør det lettere for deg å forstå hva vi mener med tidenverdien. Valg og Strekkpris Avhengig av hvor den underliggende prisen er i forhold til opsjonsprisen, kan alternativet være ute eller på pengene La oss se på dette forholdet mens vi husker vårt sentrale fokus på tidverdien. Når vi sier et alternativ er at pengene mener vi at prisen på opsjonen er lik dagens pris på underliggende lager eller vare når prisen på en vare eller lager er den samme som strekkprisen også kjent som utøvelseskursen den har null egenverdi, men den har også det maksimale tidverdien i forhold til det andre alternativet i samme måned. Figur 1 gir en tabell over mulige posisjoner til underliggende i forhold til opsjonspris. Som det fremgår av figur 1 ovenfor, når et puteringsalternativ er i pengene, er den underliggende prisen mindre enn opsjonsprisen. For et anropsalternativ i pengene betyr at den underliggende prisen er større enn opsjonsprisen. Hvis vi for eksempel har et SP 500-anrop med en pris på 1100, vil vi bruke for å illustrere tidsverdien nedenfor, og hvis den underliggende aksjeindeksen ved utløpet lukkes ved 1150, vil opsjonen være utløpt 50 poeng i pengene 1150 - 1100 50. Ved et puteringsalternativ til samme utsalgspris på 1100 og underliggende ved 1050, vil alternativet ved utløp også være 50 poeng i penger 1100 -1050 50 For alternativene som ikke er for pengene, gjelder det nøyaktige revers. Det er for å være ute av pengene, puttslaget vil være mindre enn den underliggende prisen, og samtalens streik vil være større enn Den underliggende prisen Til slutt vil både put - og call options være på pengene når strike-prisen og underliggende utløper til nøyaktig samme pris. Mens vi her henviser til alternativets plassering ved utløp, gjelder de samme reglene når som helst før alternativene utløper. Med disse grunnleggende forhold skip i tankene, la oss nå se nærmere på tidverdien og hastigheten på tidsverdien forfallet representert av theta fra det greske alfabetet. Hvis vi forlater volatiliteten til side for tiden, er tidsverdien av et alternativ, også kjent som ekstrinsisk verdi, er en funksjon av to variabler 1 gjenstående tid til utløpet og 2 nærhet av opsjonsprisen til pengene. Alt annet forblir det samme, dvs. ingen endringer i underliggende og volatilitetsnivåer, jo lengre tid til utløp desto mer Verdien alternativet vil ha i form av tidsverdi Men dette nivået påvirkes også av hvor nært pengene pengene er. For eksempel er to anropsalternativer med samme kalendermåneders utløp, begge med samme tid gjenværende i kontraktslivet, men forskjellige Strike-priser vil ha forskjellige nivåer av ekstrinsic verdi tidsverdi Dette skyldes at man vil være nærmere pengene enn den andre. Figur 2 nedenfor illustrerer dette konseptet, som indikerer når tidsverdien ville være høyere eller lavere en nv om det ikke vil være noen egenverdi som oppstår når opsjonen kommer inn i pengene i prisen på opsjonen. Som figur 2 indikerer, har dype penger alternativer og dype muligheter for penger uten å ha liten tid verdi Intrinsic verdi øker jo mer i pengene alternativet blir Og ved-pengene-opsjonene har det maksimale tidsverdien, men ingen egenverdi Tidsverdien er på sitt høyeste nivå når et alternativ er på pengene fordi potensialet for egenverdi å begynne å stige er størst rett på dette punktet Lær mer i Forstå Tidsverdien av penger. Tidsverdier Forfall I figur 3 nedenfor simulerer vi tidsverdien forfall ved å bruke tre SPX-anropsalternativer, som alle har Det samme treffer men forskjellige kontraktsdatoer. Dette bør gjøre de ovennevnte konseptene mer konkrete. Gjennom denne presentasjonen forutsetter vi forenkling at underforståtte volatilitetsnivåer forblir uendret og at underliggende er stasjonære. Dette hjelper deg s for å isolere oppførselen til tidsverdien. Vekten av tidsverdi og tidsverdi bør derfor bli mye klarere. Med vår serie SP 500 anropsalternativer, alle med en pengepris på 1100, kan vi simulere hvordan tidsverdien påvirker en opsjon s pris Anta datoen er 8. februar. Hvis vi sammenligner prisene for hvert alternativ på et bestemt tidspunkt, hver med forskjellige utløpsdatoer februar, mars og april, blir fenomenet tidsverdier forfall tydeligt. Vi kan vitne til hvordan tidsforløpet endrer verdien av alternativene. Figur 3 illustrerer grafisk premien for disse SP 500-alternativene med de samme anfallene. Med den underliggende stasjonære, har opsjonen for februar-anrop fem dager igjen til utløpet, den Mar-anropsalternativet har 33 dager igjen, og apr-anropet har 68 dager. Som vist i figur 3, er den høyeste premien på 68-dagers intervallet husk prisene er fra 8. februar, og avtar derfra når vi flytter til alternativene som er nærmere til utløp på 33 dager og fem dager Igjen tar vi rett og slett ulike priser på et tidspunkt for en valgfri streik 1100, og sammenligner dem. De færre dagene som er igjen, omsettes til mindre tidsverdi. Som du kan se, reduserer opsjonsprinsippet fra 38 90 til 25 70 når vi beveger oss fra streiken 68 dager ut i streiken som bare er 33 dager ute. Neste nivå på premien, en nedgang på 14 70 poeng til 11, gjenspeiler bare fem dager igjen før utløpet for det Spesielt alternativ I løpet av de siste fem dagene av det alternativet, hvis SP 500 lagerindeksen ligger under 1100 ved utløpet, faller opsjonsverdien til null, og dette vil finne sted på bare fem dager. Hvert punkt er verdt 250 på et SP 500 alternativ. En undersøkelse gjort av USAs Bureau of Labor Statistics for å måle ledige stillinger. Det samler inn data fra arbeidsgivere. Det maksimale beløpet av penger USA kan låne. Gjeldstaket ble opprettet under Second Liberty Bond Act. Renten hvor en depotinstitusjon gir midler opprettholdt i Federal Reserve til en annen deponeringsinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredningen av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En handling gikk den amerikanske kongressen i 1933 som Banking Lov, som forbyr kommersielle banker å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til hvilken som helst jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor Den amerikanske arbeidsbyrå.